El mercat ha despertat aquest dilluns mirant amb desconfiança cap al BBVA i el Banc Sabadell. La millora de les condicions de l’OPA hostil que ha anunciat el banc basc a primera hora ha fet trontollar la cotització dels dos implicats, que consten entre els pitjors valors de l’Ibex en les primeres hores de la sessió. A tocar d’un quart de 12 del matí, el banc català registrava una pèrdua del 3,6%% de la seva cotització, i se situa en els 3,22 euros per títol; mentre que el BBVA es deixa més d’un 2%, i cau fins als 16,07 euros. Aplicant la nova equació de bescanvi -una acció del banc resultant de la fusió per cada 4,8376 títols del Sabadell- la prima roman en positiu, en un 3% de valor afegit.
El conseller delegat del Banc Sabadell, César González-Bueno, ja ha alertat, en una entrevista amb la cadena espanyola Onda Cero, de la possible “volatilitat” amb què podria obrir el mercat. Segons el primer executiu, però, els moviments extrems de les primeres hores de la setmana no són rellevants. “En l’obertura del mercat, s’intercanvia un 1/1000 de les accions, i això no determinarà el preu futur”, ha argumentat. A parer de González-Bueno, de fet, cap moviment realista dels mercats a curt termini pot fer atractiva l’oferta. “Han d’arribar a una prima del 30 o el 40%, i això voldria dir que ens desplomem com bèsties. I això, no crec que passi“; ha sostingut.
Les pròximes passes
Sobre les noves condicions, que González-Bueno considera “molt dolentes”, el consell d’administració del Sabadell es tornarà a reunir en un període de cinc dies i emetrà una nova recomanació als accionistes, que, previsiblement, tornarà a ser negativa. Els accionistes minoritaris, cal recordar, han rebutjat massivament les condicions del BBVA: segons avançava el banc català el passat divendres, cap dels inversors menudistes que resguarden el seu capital al Sabadell -el 80% del total- han accedit a la proposta en les primeres dues setmanes de vigència del període d’acceptació.
Per la seva banda, els inversors institucionals “ni bojos hi aniran a aquest preu”, ha etzibat el CEO. De fet, el milionari mexicà David Martínez Guzmán, l’únic dels accionistes rellevants que forma part del consell, ja va instar al BBVA a millorar l’oferta per establir unes “condicions més competitives” de cara a l’accionariat; en línia amb les alertes de la resta de grans fons. “Això té mala pinta per al BBVA”, bromejava el mateix conseller delegat.
1 
