El BBVA supera el darrer escull regulador per tirar endavant l’OPA hostil sobre el Banc Sabadell. La Comissió Nacional del Mercat de Valors ha aprovat aquest matí l’oferta que el banc basc va llançar el maig del 2024 pel 100% del català. Amb el sí del regulador borsari, la Vela ja té permís per difondre l’anunci amb les condicions definitives de l’oferta i, amb això, obrir el període d’acceptació per part dels accionistes catalans. Ho haurà de fer en cinc dies hàbils, d’acord amb el decret d’OPAs. Llavors, deixarà el procés en mans dels accionistes.
La llum verda de la Comissió arriba poques hores després que el BBVA rebés les darreres autoritzacions per part de la SEC nord-americana, que permetrà reduir el llindar d’acceptació de l’oferta fins al 30% -un moviment previst a la legislació espanyola, però que complica encara més el destí dels bascos-. El bescanvi definitiu s’ha fixat en els termes que va establir el Banc de Bilbao després del darrer repartiment de dividends del Sabadell: una acció basca i 70 cèntims per 5,5834 títols vallesans.
Anunci imminent
El sí de la Comissió Nacional del Mercat de Valors és el darrer que havia d’aconseguir el BBVA per activar el darrer capítol del serial. Ara, la directiva que capitaneja Carlos Torres haurà de llançar l’oferta definitiva, amb tots els detalls que hauran de valorar els inversors del Sabadell. Ja han anunciat una compareixença per a aquest mateix divendres a les 12 del migdia, que servirà per endegar el període d’acceptació i donar veu als 200.000 propietaris del banc opat. Les normatives espanyola i nord-americana, les dues a les que està subjecte el Banc de Bilbao, contemplen un període d’entre 30 i 70 dies per completar l’operació. És previsible que Torres no esgoti els terminis i, per tant, deixi vista per a sentència la compra -o no- a finals del mes d’octubre.
El gir del 30%
El regulador borsari nord-americà va acceptar el passat dijous a la nit les noves condicions del BBVA per endegar el procés. Entre altres qüestions de calendari, la SEC va anunciar que acceptava la possible rebaixa del llindar d’èxit de l’OPA fins al 30% -és a dir, que Torres pugui tirar endavant la compra només amb una de cada tres accions del Sabadell comeses a la seva causa-. Aquesta palanca, però, només s’activarà si el resultat final de l’acceptació es queda entre el 30 i el 50%. En cas que així sigui, l’opant haurà de fer una segona OPA pel total del capital no adquirit; previsiblement en efectiu; una aposta que afegiria tensions a la caixa basca, en tant que podria suposar una dedicació econòmica de més de 10.000 milions d’euros.
