La batalla contra la inflació, un dels fronts econòmics que es va obrir amb la invasió russa a Ucraïna, ja s’ha acabat. Així sembla indicar-ho el Banc Central Europeu, que busca transmetre estabilitat enmig d’unes setmanes especialment convulses al continent. Amb un ull posat a la crisi política a França, el consell de govern del BCE ha mantingut els tipus d’interès intactes per segona reunió consecutiva en el 2%, com ja ho va fer al juliol. Així ho ha fet saber en un comunicat publicat aquest mateix dijous, després de la trobada de banquers centrals. D’aquesta manera, l’organisme que presideix Christine Lagarde cerca l’apreciat “aterratge suau”; una estabilització sense sacsejades després d’un llarg període amb la cistella de preus a l’alça. Amb la inflació al 2,1%, el PMI industrial de la unió en positiu i l’atur als 27 poc per sobre el 6%, Lagarde fa respirar la moneda comuna.
Les bones xifres industrials, a més, permeten elevar les perspectives de creixement de la regió per al 2025. El consell de govern, de fet, és marcadament més optimista que el juliol respecte de la marxa del PIB. Segons els governadors, l’economia de la Unió creixerà en el que resta de curs un 1,2%, tres dècimes per sobre de l’anterior estimació, que es quedava en el 0,9%. Per al 2026, però, han rebaixat lleugerament les expectatives, i projecten ara una expansió de l’1%, una dècima menys. A mitjà termini, el 2027, les xifres són més ambicioses: un 1,3% d’alça de l’activitat econòmica.
Estabilitat de preus
Pel que fa a les previsions inflacionistes, tant la ràtio de preus general com la subjacent -la que exclou els elements més volàtils de la cistella de preus, l’energia i els aliments no preparats- estaran per sota de l’objectiu del 2% els pròxims cursos. El mercat comunitari tancaria el 2025 lleugerament al nord del llindar monetari, en el 2,1%, però retrocediria fins a l’1,7% el 2026. Pel que fa a la taxa core, les estimacions són lleugerament més pessimistes: al final del 2025, els països de la moneda única se situarien en el 2,4%, i no travessarien el límit dels dos punts fins al 2026, amb un IPC subjacent de l’1,9%.
