Bank of America considera “excessiu” que el mercat esperi un increment de 2.000 milions d’euros en l’OPA del BBVA sobre el Banc Sabadell, segons explica el mateix banc d’inversió en un informe publicat aquest dilluns abans que es conegui els resultats del primer semestre de les entitats financeres espanyoles. L’entitat assegura que l’operació és “sòlida” des del punt de vista industrial, però que ha perdut força atractiu en el camp econòmic per les dures restriccions que ha imposat el govern espanyol. Segons els càlculs de Bank of Amerika, retardar tres anys la fusió de les dues entitats redueix a 300 milions d’euros les sinergies a curt termini.
“Això equival a una millora de l’1% en els beneficis per acció i al mateix temps el mercat espera que el BBVA millorarà l’oferta pel Sabadell en uns 2.000 milions d’euros, que nosaltres veiem excessiu”, diuen els analistes del banc d’inversió en l’informe analitzat per Europa Press. “L’acord és estratègic, però només és financerament positiu en determinades condicions”. El mercat calcula aquests 2.000 milions addicionals per la prima negativa amb la qual cotitza el Banc Sabadell i consideren que el BBVA haurà de millorar l’oferta perquè els accionistes del banc català no perdin diners amb el canvi d’accions.
L’informe també actualitza els preus objectius dels bancs espanyols i eleva el preu del BBVA de 15,5 a 16 euros amb un potencial alcista de l’acció del 24%. També augmenta el preu objectiu de Bankinter, que passa de 10 a 10,2 euros, la qual cosa es traduiria en una possible caiguda a borsa del 10%. Els preus objectius del Santander (7,50 euros), CaixaBank (8,50 euros), Sabadell (3,15 euros) i Unicaja (2,20 euros) es mantenen sense canvis. Respecte a les recomanacions de Bank of America, aposta per comprar accions del BBVA, CaixaBank, Sabadell i Unicaja, mantenir les del BBVA i vendre les de Bankinter.
