Bank of America considera “excesivo” que el mercado espere un incremento de 2.000 millones de euros en la OPA del BBVA sobre el Banco Sabadell, según explica el mismo banco de inversión en un informe publicado este lunes antes de que se conozcan los resultados del primer semestre de las entidades financieras españolas. La entidad asegura que la operación es “sólida” desde el punto de vista industrial, pero que ha perdido atractivo en el campo económico por las duras restricciones que ha impuesto el gobierno español. Según los cálculos de Bank of America, retrasar tres años la fusión de las dos entidades reduce a 300 millones de euros las sinergias a corto plazo.
“Esto equivale a una mejora del 1% en los beneficios por acción y al mismo tiempo el mercado espera que el BBVA mejorará la oferta por el Sabadell en unos 2.000 millones de euros, que nosotros vemos excesivo”, dicen los analistas del banco de inversión en el informe analizado por Europa Press. “El acuerdo es estratégico, pero solo es financieramente positivo en determinadas condiciones”. El mercado calcula estos 2.000 millones adicionales por la prima negativa con la que cotiza el Banco Sabadell y consideran que el BBVA deberá mejorar la oferta para que los accionistas del banco catalán no pierdan dinero con el cambio de acciones.
El informe también actualiza los precios objetivos de los bancos españoles y eleva el precio del BBVA de 15,5 a 16 euros con un potencial alcista de la acción del 24%. También aumenta el precio objetivo de Bankinter, que pasa de 10 a 10,2 euros, lo que se traduciría en una posible caída en bolsa del 10%. Los precios objetivos del Santander (7,50 euros), CaixaBank (8,50 euros), Sabadell (3,15 euros) y Unicaja (2,20 euros) se mantienen sin cambios. Respecto a las recomendaciones de Bank of America, apuesta por comprar acciones del BBVA, CaixaBank, Sabadell y Unicaja, mantener las del BBVA y vender las de Bankinter.
