Telefónica busca el control total sobre la seva filial alemanya. La multinacional de telecomunicacions ha presentat una oferta pública d’adquisició (OPA) sobre les accions que no tenia en cartera de Telefónica Deutschland. Actualment, l’empresa presidida per José Maria Álvarez-Pallete controla, mitjançant diverses carteres, el 71,81% de la filial. El 28,19% restant, segons han fet públic, tindria un valor màxim de 1.970,35 milions d’euros. L’operació es concretarà en un abonament d’uns 2,35 euros per títol, als volts del 37% per sobre del preu de tancament del mercat de Frankfurt del passat dilluns. L’objectiu de la compra és, segons la companyia, “incrementar la contribució” de la filial al balanç de la matriu, així com als fluxos de caixa atribuïbles als accionistes generals.
Segons la TelCo, la compra del total de la seva filial alemanya serveix per “reforçar l’estratègia de centrar-se en els principals mercats geogràfics” -la mateixa Alemanya, el Brasil i el Regne Unit, més enllà de l’Estat espanyol-. L’alemany, assegura la firma, és un “dels mercats de telecomunicacions més atractius i estables” del continent, fet que justifica una “ferma aposta” per l’expansió a la república federal. L’operació busca, a més, “simplificar” l’estructura del grup, centralitzant la governança de les diverses branques de Telefónica al control de la matriu. L’acord, però, no inclourà cap clàusula de dominació ni de transferència de beneficis i pèrdues. A més, incorporarà una revisió de la política de dividends de la filial alemanya, que s’adaptarà a “les necessitats derivades de l’actual pla de negoci, així com a altres riscos i contingències existents i potencials”. El canvi, però, no afectarà el de l’exercici 2023, ja comunicat, amb un valor de 18 cèntims per acció.
Dispara el valor en borsa
Després de la comunicació amb la CNMV, la filial de Telefónica a Alemanya ha disparat el seu valor en borsa un 42% durant les primeres hores de la jornada de dimarts, fins a un valor de 2,42 euros per acció, per sobre del preu final que abonarà la multinacional a la seva OPA. Per la seva banda, la matriu ha escalat lleugerament, fins als 3,7 euros, un 0,64% més que al tancament de la jornada anterior. En aquest sentit, des de la firma espanyola asseguren que la compra “ofereix una finestra de liquiditat activa amb una prima significativa per a tots els accionistes, en particular aquells que compten amb l’actual política de dividend”. El document final de l’OPA es farà públic un cop estigui validat pel supervisor borsari alemany, i s’espera que l’acord es tanqui a mitjans de gener del 2024.
