El Banc Sabadell sosté amb el seu balanç anual la seva defensa contra l’OPA hostil llançada per BBVA el maig del 2024. En un comunicat remès a la Comissió Nacional del Mercat de Valors, el banc vallesà ha confirmat un benefici rècord per al curs de 1.827 milions d’euros, un 37,1% més que el curs anterior. El resultat ha accelerat tant sobre la millora del crèdit a empreses com a particulars, amb un increment del 31% del finançament empresarial, que s’ha enfilat fins als 15.351 milions d’euros; i una millora de més del 53% de l’activitat hipotecària, que l’ha deixat en els 5.753 milions d’euros a tocar d’un any especialment falaguer per al sector dels préstecs immobiliaris. Amb tot, el marge d’interessos ha escalat un 6,3% any a any, fins a superar els 5.000 milions d’euros; una xifra que preveuen raonablement sostenible el 2025 malgrat les baixades de tipus previstes pel Banc Central Europeu: les estimacions apunten a un muntant de 4.900 milions per a l’exercici que entra. Així, els ingressos del negoci bancari sabadellenc s’han elevat en un 4,4%, fins als 6.378 milions.
Sobre aquests fonaments, el Sabadell fa encara més agressiva la seva ja ampla política de dividend del darrer curs. La remuneració als accionistes del banc de Josep Oliu i César González-Bueno s’eleva així fins als 3.300 milions d’euros en el bienni 2024-2025, uns 53 cèntims per acció. Aquest full de ruta s’afegeix als vuit cèntims per acció que ja es van pagar a compte el passat mes d’octubre, escalant el conjunt del pagament fins als 61 cèntims. Els seus títols van tancar la sessió del passat dijous amb un valor de 2,41 euros per unitat, fet que dispara el payout fins al 22% del valor al mercat, la ràtio més elevada de tota la banca de l’Estat espanyol.
“El consell d’administració ha decidit elevar l’estimació de retribució vist el bon exercici financer reportat, la sòlida i recurrent generació de capital i les favorables perspectives” celebra Oliu, que preveu un curs falaguer per a l’entitat malgrat els mals averanys que els analistes llançaven sobre el conjunt de la indústria financera davant la flexibilització monetària del BCE. “Cap dels grans bancs de l’Estat té prevista una remuneració en una proporció similar”, celebra el president de la companyia, tot remarcant la independència del banc català i les bones perspectives que l’acompanyen: “El projecte en solitari de Banc Sabadell generarà valor de forma recurrent i sostenible”, sentencia. Similar és la lectura que en fa el conseller delegat, que assegura que el Sabadell té “un futur encoratjador, amb uns nivell de rendibilitat elevats i sostenibles, una excel·lent qualitat de risc i una alta capacitat de continuar generant capital”.
Fonaments financers
Sobre aquest ample benefici, el Sabadell ha millorat tant la seva ràtio de capital com la seva rendibilitat sobre actius. En el primer cas, el CET1 de l’entitat ha escalat fins al 13%; mentre que el RoTE frega el 15%, molt per sobre del consens dels analistes del mercat. El creixement d’ambdues xifres s’hauria de mantenir el 2025 i 2026 gràcies a una “nova millora del cost del risc i una elevada capacitat de generació recurrent de capital”. De fet, el saldo d’actius problemàtics cau en més de 1.000 milions d’euros el 2024, un retrocés de 16 punts percentuals, i la ràtio de morositat cau fins al 2,84%, la més baixa d’ençà dels primers mesos de la crisi financera, l’any 2009. La cobertura dels actius problemàtics supera el 58%, fet que fonamenta la tranquil·litat del grup pel que fa a la solvència dels seus comptes.
Tot plegat sobre un substancial increment de l’activitat comercial, amb una alça del crèdit viu propera al 5% que el porta a tocar dels 157.000 milions d’euros, amb alces tant al segment corporatiu com en les hipoteques i els crèdits al consum. També detecten una millora de la facturació de targetes de crèdit, amb un volum d’operacions amb els seus TPV d’un 8% interanual, fins a superar els 57.000 milions d’euros.
La banca comercial vallesana augmenta el ritme en paral·lel a la millor bossa de gestió d’actius, que ja supera els 215.000 milions d’euros, un increment del 7,1% any a any. Els recursos del clients en balanç van créixer un 5,4% el curs sortint, i queden a tocar dels 170.000 milions d’euros, mentre que fora de balanç consten més de 46.000 milions d’euros, un 13,8% més, per la bona demanda en fons d’inversió. Així, els actius totals del grup salten fins als 239.598 milions d’euros, un 1,9% més any a any.
El Regne Unit es consolida
El balanç del Sabadell ha rebut un important impuls des de la seva filial britànica, TSB, que ja supera amplament els llindars de la rendibilitat. Enguany, el benefici net de l’entitat de les illes ha escalat prop d’un 19%, fins als 208 milions d’euros. Sobre aquesta ampliació d’activitat, l’aportació als comptes catalans s’enfila fins als 253 milions d’euros, la més alta des de la seva compra l’any 2015, i prop d’un 30% més que l’any anterior. Ho ha fet, a més, malgrat una important reducció del marge d’interessos, després de les agressives retallades de tipus del Banc d’Anglaterra; gràcies a un increment any a any del 29% en la nova activitat comercial.
