El mercat veu cada cop més propera l’OPA d’exclusió de la firma canadenca Brookfield sobre Grifols; i la seguretat agrada als accionistes. Durant les darreres jornades, els moviments en aquest sentit s’han succeït: després de transcendir que els possibles compradors estarien en converses amb entitats financeres per aixecar prop de 10.000 milions d’euros per finançar l’operació, el passat dijous el digital estatunidenc Bloomberg va avançar que cercaria també el suport de diversos fons sobirans, en concret als Emirats Àrabs Units (ADQ) i a Singapur (GIC); si bé encara no s’hauria tancat cap acord. El portal especialitzat recorda que la col·laboració amb aquesta mena d’entitats seria necessària per cobrir les possibles despeses derivades d’una clàusula prevista als bons de la catalana que permetria als accionistes reclamar la devolució del capital invertit per sobre del valor de mercat -ara molt inferior al d’abans de la crisi generada pel fons baixista Gotham City Research-. Després de diverses jornades a l’alça, la multinacional d’hemoderivats ha reaccionat positivament a aquestes informacions, i obre la jornada a l’Ibex 35 amb una alça propera al 2% que torna a situar els seus títols per sobre dels 10 euros.
En el moment de redacció d’aquest article, les accions de classe A de Grifols se situen en 10,08 euros, un increment diari pròxim a l’1,99%. La companyia només havia aconseguit recuperar els dos dígits en dues ocasions en els darrers sis mesos -d’ençà de les darreres setmanes del febrer, quan problemes amb l’auditoria dels seus comptes van acabar d’enfonsar la cotització per sota dels vuit euros-. Ara per ara, l’entesa roman lluny -la família fundadora, de fet, se’n manté al marge-; si bé els avenços de Brookfield semblen prou rellevants perquè el mercat interpreti a l’alça la seguretat d’una inversió en la catalana. Cal recordar que, segons va publicar també Bloomberg, el valor patrimonial de l’empresa contemplat per les parts voltaria els 8.000 milions d’euros; si bé el finançament de la canadenca també es dedicaria a un important refinançament de l’elevat deute que roman als balanços, superior ara per ara als 9.300 milions.
Millores al voltant de l’OPA
Si bé els experts consultats per aquest mitjà atribueixen a l’OPA la majoria de la millora en la cotització registrada per Grifols en les darreres jornades, reconeixen diversos factors interns i externs que també hi col·laboren. En primer lloc, els resultats del segon trimestre de la catalana, amb un modest benefici de 36 milions d’euros, revelen una capacitat -encara incipient- per generar flux de caixa, un dels principals dubtes que els analistes han sostingut d’ençà de l’informe de Gotham. A més, la renovació de la governança, amb el directiu Nacho Abia al capdavant, hauria contribuït a elevar la confiança en la transparència de la farmacèutica. Cal recordar que cap membre de la família fundadora conserva càrrecs executius a la companyia; i Thomas Glanzmann abandonarà també aquestes funcions i romandrà com a president no executiu a partir del 2025. Finalment, les bones perspectives dels mercats tant als Estats Units com a Europa, fonamentades per les baixades de tipus d’interès que el món financer descompta al setembre, també haurien creat condicions per a la millora de la salut borsària de la firma d’hemoderivats.
