Grifols estabilitza la seva situació a la borsa després d’un mes i escaig de caigudes encadenades. D’ençà del passat desembre, amb la retirada del fons canadenc Brookfield de l’OPA d’exclusió que va plantejar el passat estiu, la firma catalana d’hemoderivats va encetar una tendència baixista que ha sostingut durant les primeres sis setmanes del 2025. El passat dimecres, però, va tocar terra, amb un rebot proper al 3% sobre les noves lectures d’alguns dels analistes internacionals que havien estat més crítics amb la companyia després de la crisi de Gotham: Barclays i Morgan Stanley. Les dues companyies han situat el preu objectiu de Grifols entre els 12 i els 13 euros, molt per sobre de la cotització actual, i han provocat un fort rebot a la borsa. Així, en els darrers dos dies, la firma acumula una pujada propera al 5%, amb un guany de més de 50 cèntims per acció, i ja torna a superar els 9 euros per títol, una xifra que havia perdut a mitjan mes de gener.
La confiança en la companyia es fonamenta, segons ambdues firmes de crèdit, en els bons resultats del seu principal competidor, CSL Behring, que ha registrat un important ascens de les vendes en el seu darrer semestre fiscal impulsat pel vertical de plasma, precisament el que xoca amb Grifols. El balanç de CSL recull les bones expectatives del mercat dels hemoderivats per al 2025, amb un descens important dels costos i una demanda completament recuperada després del gran entrebanc que va suposar la pandèmia -moment, justament, especialment perniciós per a l’acció de Grifols-. Així, les estimacions del conjunt del mercat fonamenten les lectures positives que feien de la companyia alguns dels seus accionistes més actius; com ara els fons activistes Mason Capital, Armistice o Flat Footed. Ara per ara, el consens dels analistes posa l’objectiu de les accions supera els 16 euros. Alguns, com els alemanys Berenberg, situen el potencial dels títols de la catalana per sobre dels 19 euros, una pujada de més del 116% en comparació amb els nivells actuals.
Amb aquesta escalada, la companyia s’apropa a noves resistències clau, que alguns analistes situen al voltant dels 9,90 euros. Un cop les accions tornin a superar aquest llindar -si ho acaben fent, els càlculs del mercat tornarien a situar el preu dia a dia als volts dels nivells assolits a finals de novembre, per sobre dels 11,3 euros per títol. Caldrà esperar, però, com a mínim fins a finals de mes per observar moviments tan dràstics de l’acció -que, val a dir, roman en números vermells en el que va de 2025, amb pèrdues del 4,4% en comparació amb el final del passat desembre-.
A l’espera de l’examen dels inversors
Els primers resultats anuals de Grifols després de la crisi de Gotham i la caiguda de l’OPA de Brookfield, que esdevindran clau per al futur immediat de la companyia, seran presentats el pròxim 26 de febrer. Més enllà dels beneficis, que el mercat pràcticament descompta, els inversors esperen veure una xifra elevada de generació de flux lliure de caixa, fet que permetria confiar en la seva capacitat d’enfrontar els venciments de deute que hi pesen a mitjà termini. Després dels comptes, la prova de foc per a la directiva, ara sota el control del CEO Nacho Abia, serà el capital markets day, l’examen de l’accionariat a la seva gestió, que celebrarà a Londres el pròxim 27 de febrer. Veus de l’accionariat esperen que la direcció presenti llavors xifres positives de cara a l’any entrant, així com objectius tancats de generació de caixa, al voltant dels 500 milions d’euros en els pròxims mesos. “El pitjor que pots donar al capital són sorpreses”, declaren fonts properes en conversa amb aquest mitjà.
