El conseller delegat del Banc Sabadell, César González-Bueno, continua cavant la trinxera contra l’OPA hostil del BBVA poques hores abans de les juntes d’accionistes d’ambdues entitats. En una entrevista amb la televisió nord-americana CNBC, el directiu ha alertat els seus accionistes que l’oferta hostil té “aspectes que no són fiables“. L’ofensiva presentada pels opants, critica el CEO, “està molt desorganitzada“, especialment pel que fa a les xifres. Ja en recents compareixences, l’executiva del Sabadell ha assegurat que algunes de les sinergies de costos que defensa el BBVA no encaixen amb la realitat.
Els dubtes de González-Bueno apliquen especialment en el cas que el govern espanyol impedeixi la fusió entre ambdós bancs i, per tant, obligui el BBVA a adquirir el Sabadell sense absorbir-lo. Ja en la presentació dels resultats anuals, el CEO dubtava de l’interès que pot tenir una adquisició com aquesta si no hi ha una integració completa. “Per què s’hauria de ficar algú en tants de problemes si no pot tenir els beneficis?”, qüestionava. Posteriorment, tant el president del banc basc, Carlos Torres, com el seu conseller delegat, el turc Onur Genç, han obert la porta a aquesta opció, tot assegurant que els estalvis previstos continuarien presents. Una perspectiva que no té fonament, a parer de l’executiu vallesà: “no és creïble dir que hi haurà sinergies sense una fusió”, sentencia, en declaracions al mateix canal estatunidenc.
Per a González-Bueno, les darreres declaracions del seu potencial comprador deixen clar que, ara per ara, la compra sense fusió és l’opció més plausible. El document que BBVA va presentar la passada setmana davant l’SEC -l’homòleg nord-americà de la Comissió Nacional del Mercat de Valors- així ho demostra. En fulletó que van fer arribar a l’organisme novaiorquès, l’entitat biscaïna explorava fins i tot l’augment de costos de capital que suposaria aquesta opció -es doblarien, fins als 62 punts bàsics-. “El fulletó presentat a l’SEC deixa molt clar que no hi haurà fusió, i si no n’hi ha, on són les sinergies positives? On és la reducció de costos? Ja no té sentit”, afegeix el CEO.
“El Sabadell és necessari”
Durant la seva conversa amb el mitjà nord-americà, González-Bueno ha fet diversos esments a l’activa “oposició social” que ha despertat l’OPA, especialment des del món empresarial. Cal recordar que fins a 79 associacions del sector privat de tot l’Estat van demanar personar-se a la fase 2 d’estudi de l’operació. La CNMC les va rebutjar totes menys la del mateix Sabadell, però algunes, com les patronals catalanes Foment del Treball i Pimec o diverses Cambres de Comerç del Principat, ja han anunciat que han presentat al·legacions. L’Audiència Nacional, de fet, ha admès a tràmit les queixes de Foment, i s’espera encara la possible resposta que donarà el jutge. Un nou tràmit als tribunals pot allargar encara més el procés de l’OPA, i trencar de nou el calendari previst pel BBVA.
Aquesta oposició, subratlla el conseller delegat, denota que el Sabadell és “necessari” al mercat financer de l’Estat. “No és que no els agradi el BBVA, que és un gran banc, sinó que les pimes necessiten de mitjana quatre o cinc bancs” per cobrir les seves cada cop més abundants necessitats de crèdit. Val a dir que els accionistes sí que han detectat diverses escletxes en el negoci del banc basc, especialment la seva abundant exposició a mercats emergents, com el Mèxic o Turquia. En declaracions a Món Economia, el portaveu de l’Associació d’Accionistes Minoritaris del Sabadell, Joan Llonch, assegurava que l’acció del Sabadell és “molt més segura”, perquè l’entitat concentra el seu negoci a l’Estat i al Regne Unit, dos entorns que ofereixen moltes més certeses al capital.
Concentració “transfronterera”
Un dels arguments principals que ha donat el BBVA per integrar ambdues entitats és la consolidació financera europea. Torres, de fet, ha reiterat en diverses ocasions la seva intenció de dirigir un banc “global” que pugui portar el món financer europeu a emmirallar-se en el nord-americà. González-Bueno comparteix aquest objectiu estratègic, si bé nega que aquest sigui el camí per assolir-lo. “Si volen crear campions europeus, que apostin per la concentració transfronterera”, rebla el CEO.
