La Comissió Nacional dels Mercats i la Competència allarga de nou l’agenda de l’OPA del BBVA sobre el Banc Sabadell. L’organisme que presideix Cani Fernández encara no ha arribat a un acord per desbloquejar l’operació. Així ho ha confirmat en un comunicat enviat aquesta mateixa tarda, en resposta a informacions publicades per un mitjà de Madrid que asseguraven que ja hauria confirmat l’oferta. La direcció del regulador s’havia de reunir el passat dilluns per acabar d’establir les condicions finals de la potencial adquisició, però la va haver de cancel·lar per l’apagada general que va afectar a l’Estat espanyol i Portugal. En cas que la Sala de Competència no arribi a una entesa aquest dimecres, tot fa preveure que prendrien la decisió la setmana vinent, després del pont del Dia del Treballador.
A diferència del passat dilluns, la Comissió sí que s’ha pogut reunir aquest dimecres, però els seus membres encara no han pogut assolir un dictamen. Amb el possible ajornament, es trencaria el límit que havia establert Fernández, que esperava tenir la resolució de la fase 2 llesta abans d’acabar el mes d’abril. També posaria en problemes les previsions del BBVA: la direcció biscaïna tem que l’agenda de l’oferta s’allargui massa i acabi xocant amb les vacances d’estiu. En cas que sigui així, el fulletó no arribaria als accionistes vallesans fins al setembre. El consens dels analistes apunta que, com més temps passi fins que es resolgui el conflicte, menys probable és que l’operació tiri endavant.
El paper del govern
La CNMC fa temps que revisa l’expedient per imposar condicions a la potencial compra. S’ha reunit fins a cinc vegades amb BBVA per rebre les seves propostes i limitar els efectes perniciosos per a la competència bancària. La direcció basca, però, no coneix encara els remeis que posarà sobre la taula l’autoritat reguladora, però tot fa pensar que no seran especialment restrictius per a les aspiracions de Torres.
Després del dictamen de la CNMC, el govern espanyol podrà obrir la coneguda com a fase 3. En ella, el ministeri d’Economia podrà fer la seva pròpia anàlisi dels efectes de la concentració, i imposar remeis addicionals sempre que aquests no estiguin relacionats amb l’àmbit de la competència bancària. Aquesta nova etapa es podria allargar 45 dies addicionals: 15 dies perquè Economia decideixi si la fa saltar al Consell de Ministres i uns altres 30 perquè la Moncloa prengui la decisió definitiva.
Entre altres qüestions, s’espera que el departament que dirigeix Carlos Cuerpo bloquegi la potencial fusió, i obligui BBVA a mantenir ambdues marques encara que completi la compra. La possibilitat de mantenir les dues empreses separades ha estat un foc més en la batalla entre opant i opat: el Banc de Bilbao sosté que, fins i tot sense integrar el Sabadell, les “sinergies de costos” encara són prou importants perquè la inversió sigui rendible; mentre que els vallesans neguen que la compra sense fusió deixi cap marge de benefici.
En una primera versió de l’article s’apuntava que la CNMC ajornava la decisió sobre l’OPA. Posteriorment, l’organisme ha puntualitzat el seu comunicat, tot comunicant que la Sala de Competència roman reunida i, per tant, encara hi ha la possibilitat que es prengui una decisió durant la jornada
