BBVA intensifica la seva campanya per rebaixar les valoracions del Sabadell al mercat obert en ple assalt final de l’OPA. El conseller delegat del banc opant, Onur Genç, ha assenyalat la venda de la filial britànica, TSB, al Banc de Santander com una font de turbulències al balanç català a curt termini. Segons Genç, l’operació al Regne Unit provoca que el Sabadell “tingui menys beneficis a futur”. “S’ha de mirar la imatge completa del valor intrínsec del banc”, ha argumentat davant analistes i periodistes en una conferència organitzada per Bank of America.
En la seva intervenció, Genç s’ha afegit a la tesi, compartida per diversos accionistes del Sabadell, que la venda de TSB forma part d’una operació defensiva per elevar el dividend a repartir i, així, aixecar un “escut” contra l’OPA. La venda, cal recordar, va generar un dividend extraordinari de 2.500 milions d’euros, traduït en uns 50 cèntims per acció per als inversors catalans. Tot i això, a parer del directiu turc, el repartiment de capital entre els inversors “no és creació de valor; van a curt termini i contra el llarg termini”. Contra aquesta perspectiva, el conseller delegat ha assegurat que la fusió deixaria els dos bancs en una “posició molt sòlida per crear valor” a partir del negoci.
En la mateixa ponència, Genç ha entrat al cos a cos amb el Sabadell pel creixement del benefici per acció que presentaria l’entitat resultant de la fusió. El CEO ha recordat la dada que inclou el fullet d’OPA: una expansió del 25% que el Sabadell nega en rotund, en tant que, precisament, “no té en compte el dividend del TSB” per fer el seu càlcul a partir del 2026. Sobre aquesta polèmica, el conseller delegat basc ha deixat la solució en mans dels inversors: animem tots els accionistes del Sabadell a fer els seus propis números”, ha continuat.
Mala jornada a la banca
Les declaracions de Genç arriben en un moment complex per a la banca europea, després de dues jornades consecutives d’intenses caigudes dels principals títols. Aquest dimarts mateix, segons les xifres de borses i mercats espanyols, el Sabadell ha perdut prop d’un 2,4% del seu valor, mentre que Caixabank cau un 2,38%. BBVA es deixa més d’un punt, mentre que Bankinter ho fa a un ritme del 2,5%. El Santander, per la seva banda, cau als volts d’un punt.
Val a dir que diversos analistes han volgut ficar cullerada en la batussa, i ja s’han posicionat en una de les dues trinxeres. El banc madrileny Renta 4 ha recomanat vendre al mercat obert els títols sabadellencs, en tant que espera una “correcció significativa” un cop l’OPA caigui pel seu propi pes. Més optimista ha estat el mateix Bank of America, que veu el potencial de l’acció catalana en 3,3 euros, lleugerament per sobre dels 2,6 a què ha cotitzat l’entrada al mercat aquest dimarts.
