El BBVA està convençut que podrà fer-se amb el control del 100% del Banc Sabadell. Així ho ha destacat en la junta d’accionistes que ha convocat per analitzar el llançament de l’OPA que ha fet efectiu aquest dijous al matí. D’aquesta manera, tot i la negativa de pràcticament totes les autoritats competents, sobretot el govern català i espanyol, l’entitat bancària espera materialitzar la seva fusió amb el Sabadell a mitjans del 2025. Segons el banc, aconseguir el 100% de les accions del Sabadell els costarà al voltant de sis o vuit mesos i durant l’any que ve -si aconsegueixen totes les autoritzacions necessàries, entre elles la del govern espanyol que rebutja l’operació- podrien començar a operar com una sola companyia.
L’entitat bancària espanyola sembla tenir molt clar el seu pla d’actuació, tot i la negativa del Banc Sabadell. De fet, no és la primera vegada que intenta comprar el banc, però l’operació no havia estat mai tan a prop de fer-se efectiva fins ara. El BBVA va fer una oferta al Sabadell que els catalans van rebutjar perquè consideraven que “infravalorava” el banc. Aquest dijous, el BBVA ha llençat una OPA hostil, és a dir, tot i la negativa del consell d’administració, el banc vol fer la mateixa oferta als accionistes, una situació que no ha agradat a pràcticament ningú, en especial el govern espanyol, que és qui ha d’aprovar l’operació si s’acaba realitzant. Segons els càlculs del BBVA, recaptar les autoritzacions necessàries i dur a terme la junta d’accionistes portaria uns sis mesos i vuit mesos. A partir d’aquí, el banc llançaria pròpiament l’OPA sobre Sabadell, que s’estendria un màxim de 70 dies. Si l’oferta té èxit, una vegada que BBVA assumeixi el control del consell de Sabadell, es presentaria una oferta de fusió per a aprovar-la. En aquest pas, necessitarien l’autorització del ministeri d’Economia, Comerç i Empresa, la qual cosa sumaria altres sis mesos. D’aquesta manera, la fusió el 2025.
En concret, el BBVA ofereix als accionistes de Sabadell un bescanvi d’un títol nou per cada 4,83 de Sabadell, la mateixa oferta que havia proposat la setmana passada al consell d’administració de l’entitat catalana i que aquesta va rebutjar dilluns passat. D’aquesta manera, es manté la prima del 30% sobre el preu de tancament de totes dues entitats del passat 29 d’abril; del 42% sobre les cotitzacions mitjanes ponderades de l’últim mes; i del 50% sobre les cotitzacions mitjanes ponderades dels últims tres mesos. A més, els accionistes de Banc Sabadell tindran un 16% de participació en l’entitat resultant. El preu equivalent de la contraprestació en efectiu és de 2,12 euros per acció de l’entitat d’origen català.
El BBVA assegura “noves oportunitats professionals”
Les autoritats i organitzacions contràries a aquesta operació també han indicat que provocarà inestabilitat laboral, però sobretot una reducció de les plantilles. Per contrarestar-ho, el BBVA ha indicat que gràcies a la fusió els empleats podrien aprofitar “noves oportunitats professionals” en poder créixer en una entitat global. En aquest sentit, la intenció de BBVA és “preservar el millor talent” de totes dues entitats i que totes les decisions per a integrar als empleats es guiïn per principis de “competència professional i mèrit, sense adoptar “mesures traumàtiques i amb totes les garanties”. Tot i això, l’entitat bancària no ha parlat de xifres d’acomiadaments, tot i que n’hi haurà. Pel que fa als clients, el banc també ha assenyalat que passaran a tenir una proposta de valor “única” per la complementarietat de les franquícies, l’oferta més gran de productes i l’abast global del banc.
Més autoritzacions de les que sembla
Els plans del BBVA estan subjectes a l’aprovació de diferents organismes i, per tant, podria ser que no tot fos bufar i fer ampolles. En primera instància, el banc necessita l’aprovació de la Comissió Nacional dels Mercats i la Competència (CNMC), així com la del supervisor prudencial del Regne Unit, on Sabadell opera amb la filial TSB. També necessitarà l’autorització de les autoritats de defensa de la competència dels EUA, Mèxic i Portugal i la notificarà, de manera voluntària, a les autoritats de competència del Regne Unit. Aquests primers tràmits i peticions es faran “tan aviat com sigui possible”, han anunciat des del BBVA. Ara bé, l’oferta també està subjecta al deure de notificació prèvia al Banc d’Espanya i a l’obtenció de la no oposició per part del Banc Central Europeu (BCE). Tot i que la mateixa entitat suposa que no serà un problema, unes declaracions que podrien coincidir amb les que va fer el governador del Banc d’Espanya, Pablo Hernández de Cos, en mantenir-se al marge de les opinions de rebuig a l’operació.
En última instància, no es descarta que el banc necessiti l’autorització de la Comissió Europea tenint en compte amb el Reglament (UE) 2022/2560 del Parlament Europeu i del Consell sobre les subvencions estrangeres que distorsionen el mercat interior. “Una vegada obtinguda la informació necessària referent a això i completat l’anàlisi corresponent, BBVA sol·licitarà, en cas de resultar necessari, l’autorització de la Comissió Europea, tan aviat com sigui possible i en col·laboració amb aquesta“, ha assenyalat l’anunci que ha remès a la CNMV.
