El Banc Central Europeu avisa que la inversió en habitatge caurà encara més amb l’enduriment de política monetària. Els economistes del regulador comunitari Niccolò Battistini, Simnona Delle Chiaie i Johannes Gareis han alertat en un recent article al butlletí de l’entitat que les perspectives del mercat són “dèbils tot i la resiliència recent”. De fet, avisen, el mercat residencial del continent acumulen caigudes de fins al 4% en la inversió captada entre el segon i el quart trimestre del 2022 -mentre que als Estats Units ja registra una caiguda de 21 punts en poc més d’any i mig-. “Aquestes caigudes s’han produït en el marc de l’enduriment de la política monetària a ambdues bandes de l’Atlàntic”, constaten els autors, tot alertant que la pressió sobre el sector es mantindrà a futur.
Mercat superficial
Els analistes asseguren que el mercat hipotecari europeu mostra una “manca de profunditat” respecte d’altres entorns econòmics homologables, com el nord-americà. “En comparació amb la banca europea, els bancs nord-americans poden desfer-se més ràpidament dels préstecs hipotecaris”, asseguren els economistes, gràcies a les garanties financeres de l’administració. A més, la proporció d’hipoteques de tipus variable respecte del total és molt més elevada entre els consumidors europeus, cosa que fa que el patiment sistèmic davant la pujada de tipus d’interès sigui molt més intensa.
Els Estats Units, millors projeccions
Tot i que el mercat europeu va aconseguir ancorar-se més que l’estatunidenc durant el 2022, la contínua pujada de tipus d’interès per part del Banc Central Europeu pot posar en perill aquesta estabilitat. El president de la Reserva Federal, Jerome Powell, ja va anunciar després de la reunió de política monetària del maig que el regulador nord-americà frenaria les pujades; mentre que des de Frankfurt deixen la porta oberta a no només mantenir la tendència ascendent, sinó també intensificar-la. “És probable que els efectes negatius de l’augment de taxes s’intensifiqui a l’Eurozona amb el temps”, asseguren.
3 
